在经历了2013年与2014年连续两年20%以上增长的好年景以后，2015年全球存储器市场陷入困境。无论是供应商合并、产能控制还是新型应用频出等过去认为是利好的事情，都没有拯救2015年的存储器市场。个人电脑市场的低迷导致存储器库存过多，从而在2015年下半年出现了价格暴跌，2015年存储器销售额最终为780亿美元，同比下降了3%。

这种颓势延续到了2016年上半年，但从2016年下半年开始情况发生了变化，存储器价格开始变得异常坚挺，而且持续到了2016结束。但由于上半年跌价太狠，IC Insights估算2016全球存储器市场同比下降1%。

IC Insights预计2017年存储器价格还将上涨，从而推动全球存储器市场规模达到创纪录的853亿美元，同比增长10%。该机构同时认为，今后几年存储器市场都将非常健康，在2020年之前每年都能保证增长，并于2020年达到1000亿美元的规模。2021年可能接近1100亿美元左右。

IC Insights认为，从2016年到2021年年平均增长率可达7.3%，比集成电路整体市场年复合增长率高2.4个百分点，存储器模组的年复合增长率为5.6%，价格上涨成为存储器市场表现好的极大因素。不过IC Insights预计，从现在到2021年，每年存储器价格都将上涨，平均价格每年上涨1.8%。

DRAM是2013与2014年存储器市场增长的主力军，但2015年DRAM销售额下降3%，2016年下跌10%，这导致全球存储器市场连续两年下跌。预计2017年DRAM价格将大幅上涨，从而带动DRAM市场增长11%。NAND闪存在2016年还是实现了增长，2017年将再增长10%。

2015年中国集成电路市场规模

全球半导体市场在2014年9.9%的高速增长后，2015年出现下滑。根据SIA公布的最新数据，2015年全球半导体市场销售额为3352亿美元，同比下降了0.2%。全球半导体市场下滑的主要原因是PC销售下降和智能手机增速放缓。根据IDC统计，2015年全球PC出货量同比下降10.3%。受到需求不足影响，2015年日本和欧洲半导体市场出现了下降的情况。

虽然也受到上述不利因素的影响，2015年中国集成电路市场规模仍创纪录地达到11024亿元，同比增长6.1%，成为全球为数不多的仍能保持增长的区域市场。

工业控制和汽车电子领域增长最快

2015年中国集成电路市场增长的主要动力来自于汽车电子、工业控制以及通信设备等细分市场。

根据国家统计局数据，2015年中国微型计算机产量下降10.4%，是计算机领域下滑较大的直接因素。在云计算、物联网、大数据等相关产业的带动下，国内数据中心建设持续高涨，服务器、存储器等产品需求旺盛，2015年中国服务器市场规模增长近15%。

过去几年一直引领中国集成电路市场增长的手机领域在2015年开始放慢增长步伐。随着国内智能手机市场的饱和以及市场竞争日趋激烈，手机领域的增长遇到了较大的阻力。根据国家统计局数据，2015年中国手机产量增长7.8%，其中智能手机产品增长11%。不过由于整体手机市场消费水平的提升，以及指纹识别等新技术的广泛应用，手机芯片市场仍然保持了稳定的增长势头。

消费电子领域和传统家电市场产销量都基本保持稳定，在消费升级以及家电智能化趋势带动下，集成电路市场略有增长。该领域市场的主要增长动力来自于以智能手环、智能手表为代表的智能移动设备的增长，以及无人机等新兴消费电子产品的快速增长。

随着《中国制造2025》战略的实施，国内工业转型升级的步伐持续加快，带动了工业控制领域的集成电路市场快速增长。2015年中国工业控制集成电路市场增长33.9%，成为增长最快的市场。

汽车电子是近几年全球集成电路市场的热点领域。2015年，中国汽车产量达到2450.4万辆，同比增长3.3%，其中新能源汽车产量达34万辆，同比增长330%。在汽车产销量上涨以及国产自主品牌汽车快速成长的带动下，中国汽车电子领域的集成电路市场增长32.5%，成为仅次于工业控制领域增长第二快的市场。

产业结构更趋平衡

随着市场规模的进一步增长以及国内集成电路企业自身实力的提升，2015年中国集成电路产业仍然保持了高速增长。2015年，中国集成电路产业全年销售额达到3690.8亿元，设计、制造、封测三个环节销售额分别为1325亿元、900.8亿元及1384亿元，其中设计和制造环节增速明显快于封测，占比进一步上升，产业结构更趋平衡。海思、展讯作为国内集成电路设计的行业龙头，均有望进入全球Fabless企业前十名，而国内制造业龙头中芯国际也在2015年顺利突破28nm制程工艺，开始进入量产阶段。

2015年，除中国集成电路产业传统的环渤海、长三角和珠三角三大产业集聚区域之外，若干区域外城市纷纷将集成电路产业作为当地“十三五”期间重点发展产业，有望成为中国集成电路产业发展的“第四极”，将为国内集成电路产业发展注入新的动力。

自主可控程度仍不乐观

虽然国内集成电路产业的增长非常迅猛，国内企业的实力也大幅度提高，但是国内集成电路市场的自主可控程度仍不容乐观。据海关统计，2015年进口集成电路3139.96亿块，同比增长10%;进口金额2307亿美元，同比增长6%。出口集成电路1827.66亿块，同比增长19.1%;出口金额693.1亿美元，同比增长13.9%。2015年进出口逆差1613.9亿美元。国内集成电路产品的自给率偏低的情况仍然没有得到明显改观，国内集成电路产业发展任务依然艰巨。

2016年，在市场需求牵引以及政策与资本的支持下，中国集成电路市场将保持良好的发展势头。随着国内集成电路企业实力的提升，有望在服务器芯片等重点核心领取取得突破，国内集成电路产业的自主程度将再上一个新台阶。随着我国集成电路产业海外并购持续升温，2016年也成为我国产业融入全球产业格局、缩短差距、快速升级的关键一年。

中国半导体存储器市场前景

目前“供给侧结构改革”是国内讨论比较多的话题，从供需角度来看，无疑国内芯片市场是结构最不平衡的市场之一。每年国内电子整机的产量以数十亿部/台计，形成了千亿美元级的芯片市场。但满足国内需求的供给中只有很少一部分是由国内芯片企业提供的，其中大部分依赖进口，在进口的集成电路产品中有三大类占据了主导地位，即CPU、半导体存储器和可编程逻辑器件。这三类产品有一个共同特点：技术复杂度高、通用性强，市场规模大，可以统称为高端通用芯片。如果我国芯片企业在这三个方向上，在任何一个领域能够取得研发突破和规模化应用，对我国集成电路产业的发展，都具有非常重大的意义。

1 存储器芯片概述

存储芯片是应用面最广的基础性通用集成电路产品，主要用于存储程序代码和数据。目前市场规模占全球半导体市场的比例约为24%，占集成电路市场的比例接近40%。存储芯片产能和资本支出占半导体行业的近1/3，在产业中占有极为重要的地位。

1.1 产品类型

从计算模式上看，存储芯片主要是配合处理器(CPU、DSP等)进行工作，实现对程序和数据的处理。显然，为了配合主频日益提高的处理器单元，存储芯片的读写速度要尽可能的快;另一方面，为了配合社会信息量爆炸发展趋势，存储芯片的容量需要尽可能的大。在产品成本等约束条件下，最终产品形态不得不在这两类需求中寻求技术平衡，最终形成目前两类主流的存储芯片产品：

1.读写速度快但牺牲存储容量等存储特性的挥发类存储芯片，例如DRAM和SRAM;

2.适合进行大容量存储但读写速度远低于DRAM的Flash(闪存)产品。

同时，尽管Flash速度比传统机械硬盘快，但仍旧远低于DRAM产品，两类产品间存在着巨大的“存储时间差(access time gap)”(见图1阴影处)，为了弥补这一差距，还有众多的新型存储技术在进行研发，希望能够形成新的量产产品类型，填补这一空白。

目前来看，FeRAM(铁电存储)、PCM(相变存储)、MRAM和STT-RAM(磁存储)技术初步成熟并有商业产品出现。相应公司如表1所示。

1.2 产业特征

在存储芯片领域已形成以成本为导向的产业竞争格局。首先，存储芯片厂商为了保持成本竞争力，必须持续地、高强度地投入工艺研发和制造。这里主要影响因素有三点：

1.采用先进工艺降低成本

从半导体制造工艺的发展来看，工艺每提升一代，单位晶体管的成本大约能下降40%左右，再加上DRAM和Flash的产品结构相对简单，存储器厂商一般都会先用DRAM进行工艺验证，因此，DRAM和Flash的工艺通常领先于代工厂的逻辑工艺。

2. 扩充产能，形成规模效益

为了降低成本，实现规模效益，生产商还尽力扩大每个工厂的产能，三星、SK Hynix、Micron、东芝等厂商的晶园厂的月产能一般在10万片以上，且都是12英寸生产线。

3. 产业链整合，形成协同效益

存储芯片企业大多以IDM形态存在。存储器行业发展需要技术和代工相结合的发展模式，使得产业链条趋于完善，关键节点不受制约，利用协同效益降低成本。

先进工艺加上大产能，由此导致的结果就是后进入的存储芯片厂商为了保持竞争力，必须持续地高强度投入大量资本形成产品优势。

其次，存储芯片行业波动要大于逻辑芯片的行业波动以及芯片整体的行业波动。由于厂商追求规模效益，在产能扩充上会比逻辑IC类厂商更为激进。又由于宏观经济周期的天然存在，这种激进策略无形中会放大周期波动。

2 全球存储芯片供需情况

2.1 市场需求

随着计算和应用模式的改变，存储器的市场也在发生变化。PC和互联网时代，微型计算机是消耗DRAM存储器的主要产品。进入移动互联网时代，手机等移动终端已经成为极为重要的计算平台，消耗的低功耗DRAM已经超过PC，且为了改善用户体验尤其是游戏的流畅度，每部手机的DRAM使用量在逐年增加，高端手机的内存已经达到3GB。为了存储语音、视频和图片，并通过社交网络进行分享，同时通过内置存储容量的大小拉开产品档次，提高利润率，手机厂商在智能手机里安装的内置存储器容量快速增长，主流手机已经达到32GB。同时，电子信息产业向服务化方向的转变愈加显著。以上因素，推动服务器市场、云计算市场和云存储市场快速增长，对半导体存储器拉动作用显著。从全球需求看，存储器市场总体上保持温和增长，但对各种产品的需求是不一样的(见表2的存储器市场统计及预测)。

主要增长点是受手机和SSD拉动的NAND Flash，2011-2019年的年均增长率预计达到9.2%，2019年的市场规模预计为462.8亿美元;标准DRAM供应过剩，且受价格下跌和市场萎缩的双重影响，未来两年市场持续下滑，低功耗DRAM持续增长，整个DRAM市场在2014-2019年间的年均增长预计为-1.5%，2019年市场规模预计为427.6亿美元，2014年DRAM销售额460亿美元，增长31.7%，占半导体总市场的比例为13.5%，不到1995年27.9%的一半;SRAM、EPROM等存储器市场持续萎缩，2014-2019年间的年均增长预计为-4.7%;新型存储器将呈现爆发式增长，2014-2019年间的年均增长预计为45.5%。

从应用市场看，2014年的市场规模为460.9亿美元，PC、服务器和移动设备中消耗的DRAM占了整个DRAM市场的85%。预计到2020年，该三大应用占比仍将维持在88%。计算机DRAM消耗量小幅增加，2014-2020年的CAGR(年均增长率)为8%;受云计算等应用拉动，服务器DRAM消耗量大幅增加，2014-2020年的CAGR为36%;智能移动终端对于DRAM的需求持续增加，2014-2020年的CAGR为38%。手机已经逐步取代PC成为DRAM的主要需求，2014年二者占比预计就将持平，2015年手机DRAM需求将超过PC需求。

2.2 市场供给

1.DRAM供应

目前，DRAM领域已经形成三星、SK Hynix、美光三巨头垄断的局面。三大DRAM巨头在现有的供需格局下容易获利，对过去由于竞相扩产而导致的巨额亏损保持慎重，扩产意愿不强，已经达成某种程度上的不扩产默契。台湾DRAM厂商规模相对较小，无法与前三强竞争，大多数已经转型为存储器代工厂或主攻部分细分市场。

DRAM和Flash均属于标准的通用型产品，较难实现差异化，器件结构和电路设计相对也比较简单，因此竞争的焦点集中在单位存储容量的成本上。

DRAM和Flash的工艺通常领先于代工厂的逻辑工艺。为了降低成本，实现规模效益，生产商还尽力扩大每个工厂的产能，三星、SK Hynix、Micron、东芝等厂商的存储器晶圆厂的月产能一般在10万片以上，且都是12英寸生产线。

在制造工艺上，三星最快，在2016年上半年就会量产18纳米DRAM，SK Hynix和Micron会跟进。

另外，半导体行业的波动比整体经济的波动大，存储器行业由于竞争更激烈，市场波动也更大，如DRAM经常处于暴涨暴跌中，企业在行业低迷期往往出现巨额亏损，导致部分企业无法持续运营而破产或被收购，所以DRAM产业持续处于整合与并购中。

2.Flash供应

全球FLASH芯片主要由三星、东芝、SanDisk、美光和SK海力士等五大厂商供应，合计市场占比达93.6%，其中前三家合计市场占比超过70%。

由于Flash存储器在结构上的限制，继续减小线宽，提高密度的难度非常大，三星等厂商已经开始量产3D NAND Flash，使NAND Flash价格较平面结构的Flash产品低很多。2D NAND Flash产品的出货量将从2015年开始以每年17.1%的速度快速下降，3D NAND Flash产品的出货量将以200%的年均复合增长率递增，在2017年达到占有NAND Flash总量的65%的水平。未来3D NAND Flash产品将逐渐取代传统的2D NAND Flash产品，成为NAND Flash主流产品。

从产能看，全球Flash晶圆产能呈明显上升趋势。各厂商看好未来市场，纷纷扩大产能。三星电子的西安厂2014年5月落成启用，投入3D NAND Flash生产，规划月产能10万片，并考虑在西安建设新厂房;东芝的Fab5第二期落成，2015年一季度量产3D NAND Flash，Fab2旧厂改造，2016年量产3D NAND Flash，另考虑兴建一座NAND新厂，目标在2017年度量产;SK海力士的16nm Flash在2014年二季度量产;美光新加坡Fab 7工厂，从DRAM生产转换至NAND Flash，月产能达到23万片。

3 我国存储芯片供需情况

我国是全球最大的电子信息产品制造基地，PC和手机产量均居全球首位。这两种产品也是目前消耗存储器最多的主流产品。据市场研究机构数据，2015年中国DRAM采购金额约为120亿美元，NAND Flash采购金额为66.7亿美元，各占全球DRAM和NAND供货量的21.6%和29.1%，90%以上依赖进口。

从应用市场看，计算机、通信和消费类电子是消费存储器的主要国内市场。

与此同时，国内存储芯片供给侧主要依赖进口。从市场数据看，目前将近200亿美元的国内需求里只有不到10%的份额是由国内芯片企业供货。从供应商角度看，根据我们自有的产业数据库中，历年来市场表现较好的存储芯片企业只有山东华芯和北京兆易创新两家，而单以销售量排行的中国十大芯片设计企业中，近十年来从无存储芯片企业上榜，这与潜在的市场规模形成巨大反差。

不论从国家安全战略还是从市场规模，中国都应当掌控存储芯片的产业链。目前为解决这一问题，国家正在逐步启动对存储芯片产业以及相关上下游产业链环节的投资布局。