根据中汽协数据，2018Q1国内新能源车产量21.8万辆，销量14.2万辆，分别同比增长273%，155%。参考高工锂电和真锂研究的数据，2018Q1动力电池出货量8.6GWh，同比增33%，而体现下游实际需求的装机量4.5GWh，同比增长180%，两个指标增速的差异反映了2018Q1动力电池环节在去库存，从而影响上游材料环节需求。

受下游电池压价以及产能过剩影响，除了有钴锂价格支撑的三元材料，其余中游锂电材料延续降价趋势。负极材料因为原材料成本以及石墨化加工成本高企，价格同比基本持平，隔膜普遍降价25%以上，电解液因为6F降价叠加产能过剩，价格同比下滑40%-50%。负极、隔膜、电解液2018Q1平均综合毛利率分别为36.55%、35.81%、30.23%，分别同比变化0.02pct、-6.67pct、-3.74pct。动力电池降价20%-25%，行业平均综合毛利率24.46%，同比下滑2.79pct。

锂电产业链各环节平均存货周转天数(单位：天)

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2017年中国动力电池市场现状及未来发展前景预测

伴随新能源汽车的崛起，我国动力电池行业自2014年进入快速成长阶段，出货量由2014年的3.7GWh增长至2016年的30.5GWh，复合增长率达288%。2017年受新能源补贴退坡影响，动力电池出货量增速下降至19%，全年出货量为36.2GWh。

数据显示，截至2017年底，国内动力电池总产能达到135GWh，有效产能110GWh，而全年动力电池出货量仅为36.2GWh，平均产能利用率不足40%。以龙头企业产能利用率可达80%估算，部分中小企业的产能利用率仅为10%，低端产能过剩明显。未来两年，一线电池厂商仍有新增产能投放，预计2018年、2020年动力电池总产能将分别达到206GWh、285GWh，同期动力电池需求量分别为47GWh、97GWh，技术落后、缺少稳定整车客户的小产能将被淘汰。

历年动力电池出货量(单位：GWh)

一线电池厂商产能规划(单位：GWh)

2016年11月工信部出台《汽车动力电池行业规范条件》(2017年)(征求意见稿)，将锂离子动力电池单体企业的年产能力由0.2GWh大幅提升至8GWh，目前仅有5家企业达到产能标准，以各生产商公布的扩产计划估算，2020年将有14家企业产能达标。2017年动力电池企业数量首次出现下降，小产能出清效果初现。在价格走低、盈利承压的背景下，中小企业扩产困难，预计2020年国内动力电池需求量约100GWh，届时动力电池生产企业将不超过20家。

国内动力电池生产企业数量

全球动力电池90%以上的产能集中在中日韩三国，日本自上世纪90年代大力投入锂电池研究，韩国于21世纪快速跟进，中国近两年后来居上。日本的松下、韩国的LG化学、三星SDI基本垄断了日韩及欧美主流车企动力电池的供应。在技术提高和政策的推动下，2017年我国新能源汽车销量迅速提升至全球新能源汽车总销量的49%，带动上游动力电池产销量快速提升。在2017年全球动力电池销量前十名中，国内企业占据七席，合计全球市场占有率47%。其中CATL动力电池销量11.82GWh，全球市占率17%，超越松下电器成为全球最大动力电池生产商。除供应国内整车厂商外，中国企业开始寻求与国际一流整车企业合作，CATL已进入宝马、大众供应链，在国际市场上与日韩企业展开直接竞争。

2016、2017年全球动力电池销量前十(单位：GWh)

2017年全球动力电池市场占有率