韩国三星电子7月4日宣布，将向韩国国内的半导体工厂投资约2万亿日元。计划在2021年之前向生产智能手机等使用的存储图片及文件的NAND型闪存最新工厂投资约1.4万亿日元，向其他韩国工厂投资6千亿日元。另外，三星电子还公布了为建设有机EL面板工厂的新厂房，将投资约1千亿日元购买建设用地的构想。

在闪存领域，三星以约35%的全球市场份额高居榜首，其次是东芝，市场份额约为19%。作为竞争对手的东芝因闪存业务的出售计划与合作的美国企业展开了诉讼战等，三星瞅准这个机会，决定实施其擅长的大型投资，从而巩固首位宝座。

其中1.4万亿日元将投资到首尔郊外的平泽工厂。该工厂是最近全面投产的三星最新工厂。包括此次的追加投资在内，预计到2021年的累计投资额将达到3万亿日元规模。 

闪存指标产品的批发价每个近3美元，比1年前上涨50%以上。除智能手机用产品的大容量化外，数据中心方面的需求也在增加，出现了供不应求的迹象。得益于价格上涨，各半导体企业的利润扩大。2017年1～3月三星半导体部门的营业利润也达到6.3万亿韩元，刷新了单季度的最高记录。

另一方面，三星2016年针对闪存设备的投资额似乎高于闪存的营业利润。5月也公布了向中国内陆地区的西安工厂投资约1万亿日元的计划。为增强竞争力优先向尖端设备投资的姿态愈加鲜明。

东芝如果在存储器业务的出售上耽误时间，很可能被三星甩开越来越大的距离。

【相关信息】三星加速投资OLED和3D NAND 拉大和对手的差距

2016年底前三星将大举投资，加速发展3D NAND与OLED事业。

半导体与显示器可称得上「时机产业」，若能抢先研发技术、大量生产，就能赚取高额获利。三星电子(Samsung Electronics)以这样的概念从事研发、投资，堪称砸钱不手软，成功拉大与竞争对手的技术差距。2016年下半三星即将再度大举投资，欲让3D NAND Flash内存与中小尺寸OLED面板事业迈向高峰。

韩国经济报导，2016年三星电子的总投资规模约为26兆韩元(约233亿美元)，较2015年(25.52兆韩元)微幅增加;上半年已执行8.8兆韩元，预估年底前将大举投资17兆韩元以上。

三星表示，3D NAND与OLED需求应会大幅增加，因此2016年将集中这两个领域进行投资。稍早三星公布第2季财报，营业利益高达8.14兆韩元，其中负责智能型手机事业的IT暨行动通讯事业部(IM)贡献了4.32兆韩元。

全球内存市场由三星、SK海力士(SK Hynix)、美光(Micron)等业者掌握。美光在2016年第1季(3月4日~6月3日)亏损2.15亿美元;2016年第2季SK海力士的营业利益为4,529亿韩元，创下近13季以来最低纪录，但三星同期营业利益为2.64兆韩元，还比第1季(2.63兆韩元)微幅成长。

三星表示，业界3D NAND Flash的良率(Ramp-up)提升较慢，但需求量激增且蜂拥而来。PC、服务器等储存装置逐渐由传统硬盘转换到固态硬盘(SSD)，NAND内存是固态硬盘的材料，因此需求快速增加。其中又以容量、稳定性、速度皆优异的3D NAND需求最高，而三星是业界目前唯一量产48层3D NAND的业者。

三星将部分位于华城的半导体第16产线转换为3D NAND生产用途后，正在华城第17产线第二阶段工厂进行3D NAND产线设架设，预定2016年底前稼动。此外，平泽工厂的厂房建物兴建也预定在2016年底完工，未来该厂也将用于生产3D NAND内存，计划在2017年下半投产。

三星表示，目前已取得部分用于华城第17产线的设备，计划追加更多生产设备，公司将以3D NAND为中心进行投资，追求利润极大化。

由于东芝(Toshiba)日前宣布研发出64层3D NAND内存，预定于2017年上半进行量产，英特尔(Intel)也即将在2016年底于大连工厂启动3D NAND量产，SK海力士规划2016年底前量产48层3D NAND内存，业界认为，竞争者急起直追，也使三星必须藉由更积极的投资才能拉开技术差距。

在显示器方面，三星显示器(Samsung Display)为了扩产中小尺寸OLED面板，正进行规模达10兆韩元的相关投资。传闻三星显示器已在2016年初与苹果(Apple)签约，将供应2017年上市的iPhone手机OLED面板。

先前三星显示器以牙山5.5代A2产线(月产能15万片，包含可挠式)、6代A3产线(月产能1.5万片)，生产供应三星电子的智能型手机OLED面板。由于苹果的订单需求，三星显示器必须进行大规模扩产，业界预估，2017年之前投资规模可望上看15兆韩元。

除了苹果之外，其他如华为等大陆智能型手机业者，也开始选用OLED面板。可挠式OLED比LCD面板轻薄、高亮度、可弯可折，应用范围广泛。三星显示器表示，市场上对OLED面板的需求将持续增加，公司将会选择适当时机进行投资，以扩大产能。

三星投资千亿建全球最大OLED工厂

2017.7.2A 股市场行业呈回升态势，全体A 股上涨了1.09%，创业板全体上升了0.59%，中信29 个一级行业全部上涨，其中涨幅最大为煤炭行业，达到3.50%。电子元器件行业本周上涨了1.68%，在所有行业中排名中等。

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【依顿电子(603328 )】首次公开发行限售股上市流通及公司控股股东继续履行不减持承诺的公告

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【联创电子(002036)】关于公司第一期员工持股计划的进展公告

【歌尔股份(002241)】关于公司控股股东拟发行可交换债券的公告

【中颖电子(300327)】关于取得发明专利证书的公告

【欧菲光(002456)】关于公司主体及债券信用评级发生变化的公告

核心观点：

三星投资千亿建全球最大OLED 工厂：三星目前是全球最大的OLED面板供应商，在中小型OLED 面板市场上占据多达98%的份额，绝大多数手机用OLED 屏都是由三星供应的，随着苹果开始采用OLED 屏，而这也将使得OLED 屏市场出现僧多粥少的局面。2015 年开始，三星就开始对位于中国的A3 工厂进行扩充，但主要是为了满足苹果的需求，所以其他手机厂商想拿到足够多的OLED 屏幕仍然会面临困难。为此，三星正计划在韩国本土再建一座新的OLED 工厂“A5”，韩国媒体称之为“超级OLED 工厂”，分两期进行，产能将比中国A3 厂高出30%。据报道，三星可能会为新工厂购入价值最多16 万亿韩元的设备，后期还会持续投资，一直到2021 年。而这也意味着总的的投资将会超过千亿人民币。

OLED 产业迎来爆发期：纵观显示技术的发展历程，每次技术的革新都会推动显示屏性能的大幅提升，显示技术经历了CRT-PDP-LCD 三代，显示屏性能也因此实现了从“厚”至“薄”、从“黑白”至“全彩”、从“低对比度、分辨率”至“高对比度、分辨率”的一系列提升。如今消费电子终端产品市场火爆，对显示屏巨大的多元化的需求刺激显示技术的革新;而当前主流的LCD 技术因其内生性的技术原因无法高效达成需求，所以LCD 的升级屏OLED 将会成为大势所趋。在核心的面板制造环节，目前韩国三星、LG 在OLED 面板领域已大幅领先。国内面板企业正在纷纷追赶。根据我们的中期投资策略报告《拥抱智能手机升级创新，紧跟OLED 面板大趋势》显示，国内厂商从 OLED 有潜在的巨大市场空间，未来很有可能出现国内与韩国两强鼎立，台湾日本厂商并存的局面。OLED 作为下一代主流显示技术已经处在加速应用阶段。建议重点关注蓝思科技、中颖电子、安洁科技、大族激光、京东方A、深天马A 等标的。

推荐标的：半导体相关标的中颖电子(300327)、全志科技(300458)、紫光国芯(002049)等;汽车电子设备相关标的顺络电子(002138)、漫步者(002351);光学相关标的水晶光电(002273)、欧菲光(002456)

风险提示：行业发展速度不达预期;市场环境存在大幅波动风险。